Mutuo: fisso o variabile con i tassi BCE in salita
Il 10 settembre 2026 la BCE ha alzato ancora i tassi. Se stai per accendere un mutuo, o ne hai già uno a tasso variabile, è il momento giusto per capire cosa sta succedendo davvero — senza farsi prendere dall'ansia.
Fino a poco tempo fa la narrazione era semplice: i tassi scendevano, e chi aveva un mutuo variabile ne beneficiava mese dopo mese. Nel 2026 lo scenario si è ribaltato. La Banca Centrale Europea ha alzato i tassi a giugno e di nuovo il 10 settembre, portando il tasso sui depositi al 2,50% e quello di rifinanziamento principale al 2,65%, per contrastare un'inflazione nell'Eurozona risalita al 3,3% — il livello più alto da fine 2023, spinta anche dal rincaro di energia e materie prime.
Per chi ha un mutuo in corso, o deve accenderne uno, la domanda è sempre quella: meglio il fisso o il variabile? Non esiste una risposta valida per tutti, ma si può ragionare con ordine.
Cosa è successo davvero ai tassi dei mutui
Il tasso variabile dei mutui è legato all'Euribor, che segue da vicino le mosse della BCE. Su un mutuo standard da 200.000€ a 30 anni, tra gennaio e settembre 2026 la rata mensile a tasso variabile è salita di alcune decine di euro, e potrebbe salire ulteriormente se la BCE proseguisse con altri rialzi nei prossimi mesi. Il tasso fisso, legato più all'andamento dei tassi di lungo periodo (IRS), si è mosso meno bruscamente, ma parte generalmente da un livello più alto rispetto al variabile all'origine del mutuo.
Il segnale più interessante arriva dai numeri: nel secondo trimestre 2026 circa l'88% delle richieste di nuovo mutuo online ha riguardato il tasso fisso. È la fotografia di un momento in cui la maggioranza delle famiglie preferisce pagare qualcosa in più all'inizio pur di avere una rata che non si muove più per tutta la durata del prestito.
Tasso variabile: cosa significa scegliere ancora oggi
Il variabile resta uno strumento legittimo, non è "sbagliato" in sé. Storicamente, su orizzonti lunghi, chi ha scelto il variabile ha spesso pagato meno interessi complessivi rispetto al fisso — ma questo vale se si riesce a sostenere le oscillazioni nei momenti sfavorevoli, come quello attuale. La domanda da farti non è "quanto pago oggi" ma "quanto potrei arrivare a pagare se i tassi salissero ancora, e riuscirei a sostenerlo senza stress sul bilancio familiare?"
Tasso fisso: il prezzo della certezza
Il fisso costa una "polizza implicita" contro l'incertezza: sai dal primo giorno esattamente quanto pagherai per tutta la durata, qualunque cosa faccia la BCE nei prossimi 10, 20 o 30 anni. In un contesto come quello attuale, con i tassi in salita e prospettive incerte sui prossimi mesi, molte famiglie trovano più valore in questa prevedibilità che nel risparmio potenziale del variabile.
In sintesi: il variabile può convenire nel tempo, ma richiede margine per assorbire rialzi. Il fisso costa di più all'inizio, ma elimina l'incertezza. Non è una scelta "giusta o sbagliata": è una scelta di gestione del rischio personale.
Cosa fare se hai già un mutuo variabile e la rata sta salendo
Se sei già dentro un mutuo variabile e senti il peso dei rialzi, ci sono strumenti da valutare, non da attivare d'istinto:
- Surroga: puoi trasferire il mutuo verso un altro istituto, anche passando a tasso fisso, senza costi di istruttoria per te (la surroga è gratuita per legge).
- Rinegoziazione: puoi chiedere alla tua banca attuale di modificare le condizioni, senza cambiare istituto.
- Allungamento della durata: in alcuni casi, allungare la durata residua abbassa la rata mensile, a costo di pagare più interessi complessivi nel tempo.
Nessuna di queste è automaticamente la scelta giusta: va calcolato il beneficio reale rispetto ai costi dell'operazione, caso per caso.
Un esempio pratico (reso anonimo)
Una coppia che seguo qui a Reggio Emilia aveva acceso un mutuo variabile nel 2024, quando i tassi erano ai minimi. Con i rialzi del 2026 la rata era salita di circa 90€ al mese rispetto all'origine — sostenibile per il loro bilancio, ma con margine sempre più stretto. Abbiamo guardato insieme i numeri della surroga verso un fisso: il costo della rata sarebbe salito ulteriormente nell'immediato, ma con la certezza di non doverci più pensare per i prossimi 25 anni. Hanno scelto loro, con i numeri sul tavolo, non io per loro.
Le domande giuste da farti prima di decidere
- Quanto margine ha il mio bilancio familiare se la rata salisse ancora del 10-15%?
- Quanto mi pesa, psicologicamente, non sapere quanto pagherò tra due anni?
- Ho già altri risparmi o entrate che potrebbero assorbire un aumento temporaneo?
- Quanto tempo manca alla fine del mutuo, e quanto ha senso ancora cambiare condizioni?
Fonti generali sui dati di mercato citati: decisioni BCE di giugno e settembre 2026, dati Euribor e statistiche sulle richieste di mutuo online. Verifica sempre le condizioni aggiornate con la tua banca o con chi ti segue.
Le domande più frequenti
La BCE ha davvero alzato ancora i tassi a settembre 2026?
Sì, il 10 settembre 2026 la BCE ha portato il tasso sui depositi al 2,50% (refi al 2,65%), continuando il percorso di rialzi iniziato a giugno per contrastare un'inflazione tornata al 3,3% nell'Eurozona. È un contesto diverso da quello del 2024-2025, quando i tassi scendevano.
Il tasso variabile conviene ancora?
Nel breve periodo il variabile parte tipicamente da uno spread più basso rispetto al fisso, ma con la BCE che alza i tassi la rata può salire ulteriormente nei prossimi mesi. Non è detto che convenga in assoluto: dipende da quanto margine hai nel bilancio familiare per assorbire un aumento di rata.
Perché tanti scelgono il fisso proprio adesso?
Nel secondo trimestre 2026 il tasso fisso ha rappresentato circa l'88% delle nuove richieste di mutuo online: in un momento di tassi in salita e incertezza, molte famiglie preferiscono la certezza della rata anche a fronte di un tasso di partenza più alto.
Posso cambiare da variabile a fisso durante il mutuo?
Esistono strumenti come la surroga (portabilità verso un altro istituto) o, in alcuni casi, la rinegoziazione con la stessa banca. Ha senso valutarli quando i costi dell'operazione sono compensati dal beneficio nel tempo: va calcolato caso per caso, non deciso a sensazione.
Quanto può salire ancora la rata di un mutuo variabile?
Dipende dall'evoluzione dei tassi BCE nei prossimi mesi, che nessuno può prevedere con certezza. Su un mutuo standard da 200.000€ a 30 anni, tra gennaio e settembre 2026 la rata mensile è già salita di circa 40-45€: è un ordine di grandezza utile per farsi un'idea, non una previsione garantita.
Conviene aspettare a comprare casa finché i tassi non scendono?
Nessuno può dire con certezza quando i tassi torneranno a scendere, e nel frattempo anche i prezzi degli immobili si muovono. È una decisione che va presa guardando la tua situazione (necessità abitativa, capacità di risparmio, stabilità del reddito), non inseguendo il timing perfetto sui tassi.
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Consulente finanziario a Reggio Emilia, con abilitazione OAM per il credito. Segue investimenti, protezione, mutuo e previdenza per un numero limitato di famiglie.